Kata kata bijak "Charlie Munger" tentang "ULAR BERBISA"
"Kami menganggap menggunakan volatilitas [saham] sebagai ukuran risiko yang gila. Risiko bagi kami adalah 1) risiko kehilangan modal permanen, atau 2) risiko pengembalian yang tidak memadai. Beberapa bisnis besar memiliki pengembalian yang sangat fluktuatif - misalnya, See's [sebuah perusahaan permen yang dimiliki oleh Berkshire] biasanya kehilangan uang dalam dua kuartal setiap tahunnya - dan beberapa bisnis yang mengerikan dapat memiliki hasil yang stabil."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Wajar jika Anda memiliki lebih banyak otak dalam mengelola uang. Ada begitu banyak pendapatan besar dalam manajemen uang dan investasi perbankan - seperti semut untuk gula. Ada insentif besar bagi seorang pria untuk mengambil manajemen uang sebagai lawan dari, katakanlah, fisika, dan itu jauh lebih mudah."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya tidak ingin menjual kredit kepada orang-orang yang akan melukai diri mereka sendiri dengan itu. Anda hanya harus menjual produk yang bagus untuk orang yang menggunakannya. Ada yang tidak setuju dengan ini, tetapi saya tahu saya benar. Dengan kata lain, Anda berbicara dengan seorang Republikan yang mengagumi Elizabeth Warren."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Ketika kami masih muda, tidak ada banyak orang pintar di dunia investasi. Anda seharusnya melihat orang-orang di departemen kepercayaan bank. Sekarang, ada pasukan orang pintar di dana investasi swasta, dll. Jika ada krisis sekarang, akan ada lebih banyak orang dengan banyak uang yang siap untuk mengambil keuntungan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Jika teknologinya tidak berubah, mereka [surat kabar] masih akan menjadi bisnis yang hebat. TV Jaringan [di masa kejayaannya], siapa pun dapat menjalankan dan melakukannya dengan baik. Jika Tom Murphy menjalankannya, Anda akan melakukannya dengan sangat baik, tetapi keponakan Anda yang idiot pun bisa melakukannya dengan baik. Untungnya, alat pemotong karbida [seperti yang dibuat oleh Iscar] tidak memiliki jenis pengganti ini."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Jadi, Anda bisa mendapatkan hasil investasi yang sangat luar biasa jika Anda berpikir seperti pemain pari-mutuel yang menang. Anggap saja itu sebagai peluang besar melawan game yang penuh kegilaan dengan sesuatu yang salah harga sesekali. Dan Anda mungkin tidak akan cukup pintar untuk menemukan ribuan dalam seumur hidup. Dan ketika Anda mendapatkan beberapa, Anda benar-benar memuat. Sederhana saja."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Maksud saya orang-orang benar-benar tergila-gila dengan penurunan kecil di bawah. Dan kemudian, jika Anda bertindak atas mereka, maka Anda masuk ke kecenderungan balasan, karena Anda tidak hanya membalas kasih sayang, Anda membalas kebencian, dan semuanya dapat meningkat. Dan kegilaan yang sangat besar dapat datang dari bawah sadar menimbang pentingnya apa yang Anda kehilangan atau hampir dapatkan dan tidak dapatkan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Banyak orang berpikir jika Anda hanya memiliki lebih banyak proses dan lebih banyak kepatuhan - cek dan cek ganda dan sebagainya - Anda bisa menciptakan hasil yang lebih baik di dunia. Yah, Berkshire praktis tidak memiliki proses. Kami hampir tidak memiliki audit internal sampai mereka memaksakannya pada kami. Kami hanya mencoba untuk beroperasi di jaringan yang mulus dan layak dipercaya dan berhati-hati dengan siapa yang kami percayai."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Kami tidak memiliki kelompok terisolasi [manajer senior] yang dikelilingi oleh pelayan. Markas besar Berkshire adalah sebuah suite kecil mungil. Kami baru saja kembali dari rapat dewan Berkshire; itu telah pindah ke ruang dewan perusahaan Kiewit dan [itu sangat besar dan mewah sehingga] saya merasa tidak nyaman."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Hedge fund yang dikenal sebagai "Manajemen Modal Jangka Panjang" runtuh musim gugur lalu karena terlalu percaya diri dalam metode yang sangat leveraged, meskipun IQ dari prinsip-prinsipnya yang harus memiliki rata-rata 160. Orang pintar tidak dibebaskan dari bencana profesional karena terlalu percaya diri. Seringkali, mereka hanya kandas di pelayaran yang lebih sulit yang mereka pilih, mengandalkan penilaian diri mereka bahwa mereka memiliki bakat dan metode yang unggul."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya pikir kita telah kehilangan arah ketika orang-orang seperti [dewan] gubernur dan CEO NYSE gagal untuk menyadari bahwa mereka memiliki kewajiban kepada kita semua untuk bertindak sebagai contoh ... Anda tidak ingin sekolah kelas satu Anda guru akan berzina di lantai atau minum minuman keras di kelas; sama halnya Anda tidak ingin bursa saham Anda menjadi contoh moral yang salah."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Tentu saja bias mementingkan diri sendiri adalah sesuatu yang ingin Anda dapatkan dari diri Anda sendiri. Berpikir bahwa apa yang baik untuk Anda baik untuk peradaban yang lebih luas dan merasionalisasi semua kesimpulan konyol ini berdasarkan kecenderungan bawah sadar untuk melayani diri sendiri adalah cara berpikir yang sangat tidak akurat."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Anda harus memiliki minat yang besar dalam mengapa hal-hal terjadi. Pemikiran seperti itu, yang disimpan dalam waktu lama, secara bertahap meningkatkan kemampuan Anda untuk fokus pada kenyataan. Jika Anda tidak memiliki pemikiran, Anda ditakdirkan untuk gagal bahkan jika Anda memiliki IQ tinggi"
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Jika Anda akan membeli sesuatu yang majemuk selama 30 tahun dengan 15% per tahun dan Anda membayar satu pajak 35% di akhir, cara yang berhasil adalah setelah pajak, Anda tetap 13,3% per tahun. Sebaliknya, jika Anda membeli investasi yang sama, tetapi harus membayar pajak setiap tahun sebesar 35% dari 15% yang Anda peroleh, maka pengembalian Anda akan menjadi 15% minus 35% dari 15% -atau hanya 9,75% per tahun ditambah . Jadi bedanya ada lebih dari 3,5%. Dan apa yang 3,5% lakukan untuk angka selama periode holding lama seperti 30 tahun benar-benar membuka mata."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Beberapa peluang besar, yang dengan jelas dapat dikenali, biasanya akan datang kepada orang yang terus mencari dan menunggu, dengan pikiran yang ingin tahu, diagnosa penuh kasih yang melibatkan banyak variabel. Dan kemudian semua yang diperlukan adalah kesediaan untuk bertaruh besar ketika peluangnya sangat menguntungkan, menggunakan sumber daya yang tersedia sebagai hasil dari kehati-hatian dan kesabaran di masa lalu."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya pikir alasan mengapa kita terlibat dalam kebodohan dalam manajemen investasi paling baik diilustrasikan oleh sebuah cerita yang saya ceritakan tentang orang yang menjual memancing. Saya bertanya kepadanya, "Ya Tuhan, warnanya ungu dan hijau. Apakah ikan benar-benar menerima umpan ini?" Dan dia berkata, "Tuan, saya tidak menjual untuk memancing." Manajer investasi berada dalam posisi yang menangani penjual ikan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Kemungkinan bahwa nilai persediaan dalam agregat dapat menjadi sangat tinggi secara irasional bertentangan dengan teori "pasar efisien" bentuk keras yang banyak dari Anda pernah pelajari sebagai Injil dari para profesor keliru Anda dahulu kala. Profesor keliru Anda terlalu banyak dipengaruhi oleh model "manusia rasional" perilaku manusia dari ekonomi dan terlalu sedikit oleh model "manusia bodoh" dari psikologi dan pengalaman dunia nyata."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya setuju dengan Peter Drucker bahwa budaya dan sistem hukum Amerika Serikat terutama menguntungkan bagi kepentingan pemegang saham, dibandingkan dengan kepentingan lain dan dibandingkan dengan sebagian besar negara lain. Memang, ada banyak negara lain di mana kebaikan untuk pemegang saham publik memiliki prioritas yang sangat rendah dan hampir setiap konstituensi lainnya berdiri lebih tinggi dalam barisan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Ada semua jenis penemuan baru yang indah yang tidak memberi Anda apa pun sebagai pemilik kecuali kesempatan untuk menghabiskan lebih banyak uang dalam bisnis yang masih akan buruk. Uang itu masih tidak akan datang kepada Anda. Semua keuntungan dari peningkatan besar akan mengalir ke pelanggan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Harvard dan Yale berkonsentrasi dengan pemodal ventura yang mendapat panggilan dan kekuatan otak terbaik. Sangat sedikit perusahaan yang menghasilkan sebagian besar uang, dan mereka berhasil hanya dalam beberapa periode. Semua orang kembali antara biasa-biasa saja dan buruk. Ketika pengembalian terjadi, kecemburuan berdesir melalui manajemen uang institusional. Jumlah yang diinvestasikan dalam modal ventura naik 10 kali pasca-1999. Uang itu kemudian hilang dengan sangat cepat. Itu akan terjadi lagi. Saya tidak tahu siapa pun yang berhasil menolak hal ini. Itu menjadi ortodoksi baru."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Beberapa tahun yang lalu satu perusahaan minyak membeli sebuah perusahaan pupuk, dan setiap perusahaan minyak besar lainnya praktis kehabisan dan membeli sebuah perusahaan pupuk. Dan tidak ada lagi alasan terkutuk bagi semua perusahaan minyak ini untuk membeli perusahaan pupuk, tetapi mereka tidak tahu persis apa yang harus dilakukan, dan jika Exxon melakukannya, itu sudah cukup baik untuk Mobil dan sebaliknya."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Dugaan saya bahwa sekitar 5% dari PDB digunakan untuk manajemen uang dan gesekan yang mencolok. Saya mendefinisikannya secara luas - anuitas, pembayaran insentif, semua perdagangan, dll. Tidak ada orang lain yang menggunakan angka setinggi itu, tapi itu dugaan saya. Yang terburuk, orang-orang yang melakukan ini adalah yang terbaik dan paling cerdas. Ratusan dan ribuan insinyur, dll. Masuk ke hedge fund dan investasi perbankan. Itu bukan alokasi cerdas dari kekuatan otak peradaban."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Investor gaya Berkshire cenderung kurang terdiversifikasi daripada orang lain. Para akademisi telah melakukan tindakan buruk yang mengerikan bagi investor yang cerdas dengan mengagungkan gagasan diversifikasi. Karena saya pikir seluruh konsep secara harfiah hampir gila. Ini menekankan perasaan senang tentang tidak memiliki hasil investasi Anda jauh dari hasil investasi rata-rata. Tetapi mengapa Anda mau ikut-ikutan seperti itu jika seseorang tidak membuat Anda dengan cambuk dan senjata?"
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya pikir gagasan ... bahwa likuiditas adalah ini - dari saham biasa yang dapat diperdagangkan - adalah kontributor besar untuk kapitalisme - Saya pikir itu sebagian besar omong kosong ... Likuiditas memberi kita booming gila ini, yang memiliki banyak masalah dan juga kebajikan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Tidak diberikan kepada manusia untuk memiliki bakat sedemikian rupa sehingga mereka dapat mengetahui segala sesuatu tentang segala hal sepanjang waktu. Tetapi itu diberikan kepada manusia yang bekerja keras dalam hal itu - yang mencari dan menyaring dunia untuk taruhan yang salah harga - bahwa mereka kadang-kadang dapat menemukannya. Dan orang bijak bertaruh besar ketika dunia menawarkan mereka kesempatan itu. Mereka bertaruh besar ketika mereka memiliki peluang. Dan sisanya tidak. Sederhana saja."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Banyak peluang dalam hidup cenderung berlangsung sebentar, karena beberapa inefisiensi sementara ... Bagi kita masing-masing, peluang investasi yang sangat bagus tidak akan muncul terlalu sering dan tidak akan bertahan terlalu lama, jadi Anda ' Saya harus siap untuk bertindak dan memiliki pikiran yang siap."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Sistem ekonomi bekerja lebih baik ketika ada etos keandalan ekstrim. Dan cara tradisional untuk mendapatkan etos yang andal, paling tidak pada generasi-generasi sebelumnya di Amerika, adalah melalui agama. Agama-agama menanamkan rasa bersalah. ... Dan kesalahan ini, berasal dari agama, telah menjadi pendorong besar etos keandalan, yang telah sangat membantu hasil ekonomi bagi manusia."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Saya punya nama untuk orang-orang yang pergi ke teori pasar yang sangat efisien - yaitu "gila". Itu adalah teori yang konsisten secara intelektual yang memungkinkan mereka melakukan matematika yang cantik. Jadi saya mengerti bujukannya kepada orang-orang dengan bakat matematika yang besar. Itu hanya mengalami kesulitan karena asumsi mendasar tidak cocok dengan kenyataan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Mengutip Demosthenes, 'Untuk apa yang diinginkan setiap orang, bahwa dia juga percaya bahwa itu benar.' Saya lebih suka menghasilkan uang dengan bermain piano di rumah pelacuran daripada berargumen bahwa tidak ada biaya yang dikeluarkan ketika karyawan dibayar dalam opsi saham alih-alih uang tunai. Aku tidak bercanda."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Sebagian dari itu, saya pikir, adalah mampu menghilangkan kebodohan, yang dibedakan dari mengenali kebijaksanaan. Anda memiliki seluruh kategori hal-hal yang baru saja Anda batalkan sehingga otak Anda tidak berantakan dengannya. Dengan begitu, Anda bisa mengambil beberapa hal yang masuk akal untuk dilakukan."
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger
"Kebanyakan orang awal mencapai dan kemudian mengintensifkan kecenderungan untuk memproses informasi baru dan mengonfirmasi sehingga kesimpulan asli tetap utuh. Mereka menjadi orang-orang yang diamati oleh Philip Wylie: "Anda tidak bisa menekan sepeser pun antara apa yang sudah mereka ketahui dan apa yang tidak akan pernah mereka pelajari.""
--- Charlie Munger
--- Charlie Munger