Joel Greenblatt: "Gambaran besarnya adalah: hal utama yang harus Anda...

"Gambaran besarnya adalah: hal utama yang harus Anda perhatikan di masa depan adalah pengembalian bertahap atas modal ke depan. Ternyata, sejarah masa lalu pengembalian modal yang baik adalah proksi yang baik untuk ini tetapi jelas tidak mudah. Saya pikir ini adalah area di mana analisis yang bijaksana dapat menambah nilai pada strategi peringkat / penyaringan sederhana seperti formula ajaib. Ketika melakukan analisis mendalam terhadap perusahaan, saya sangat peduli tentang kekuatan pendapatan jangka panjang, tidak harus begitu banyak tentang volatilitas kekuatan pendapatan itu tetapi tentang kepastian saya tentang kekuatan pendapatan "normal" dari waktu ke waktu."

--- Joel Greenblatt

#Berpikir #Sihir #Sebaiknya #Kepastian #Yang #Lalu #Strategi #Istilah #Sederhana #Perusahaan #Ternyata #Analisis #Nilai-nilai #Area #Panjang #Prihatin #Kedalaman #Besar #Bijaksana #Formula #Normal #Penghasilan #Kembali #Penyaringan #Gambar besar #Aku peduli #Menambahkan #Proksi #Sangat mudah #Peringkat #Jangka panjang #Keriangan

Versi Bahasa Inggris

The big picture is: the main thing you should be concerned about in the future are incremental returns on capital going forward. As it turns out, past history of a good return on capital is a good proxy for this but obviously not foolproof. I think this is an area where thoughtful analysis can add value to any simple ranking/screening strategy such as the magic formula. When doing in depth analysis of companies, I care very much about long term earnings power, not necessarily so much about the volatility of that earnings power but about my certainty of "normal" earnings power over time.