Michael Mauboussin: "Inti dari keunggulan analitis adalah kemampuan un...

"Inti dari keunggulan analitis adalah kemampuan untuk secara sistematis membedakan antara fundamental dan harapan. Fundamental adalah distribusi hasil yang dipikirkan dengan matang, dan harapan adalah apa yang dihargai menjadi aset. Metafora kekuatan adalah pacuan kuda [pari-mutuel]. Fundamental adalah seberapa cepat kuda yang diberikan akan berjalan dan harapan adalah peluang di papan jinjing. Seperti yang diketahui oleh setiap handicapper yang serius, Anda menghasilkan uang hanya dengan menemukan kesalahan harga antara kinerja kuda dan peluang. Tidak ada kuda 'baik' atau 'buruk', hanya dengan harga yang benar atau salah."

--- Michael Mauboussin

Versi Bahasa Inggris

At the core of an analytical edge is an ability to systematically distinguish between fundamentals and expectations. Fundamentals are a well thought out distribution of outcomes, and expectations are what's priced into an asset. A power metaphor is the [pari-mutuel] racetrack. The fundamentals are how fast a given horse will run and the expectations are the odds on the tote board. As any serious handicapper knows, you make money only by finding a mispricing between the performance of the horse and the odds. There are no 'good' or 'bad' horses, just correctly or incorrectly priced ones.