Kata kata bijak "Benjamin Graham" tentang "KESEJAHTERAAN"
"Sebagian besar bisnis berubah karakter dan kualitas selama bertahun-tahun, kadang-kadang menjadi lebih baik, mungkin lebih sering menjadi lebih buruk. Investor tidak perlu melihat kinerja perusahaannya seperti elang; tetapi dia harus memberikan penampilan yang bagus dan sulit dari waktu ke waktu."
--- Benjamin Graham
"Kami memiliki keluhan bahwa dominasi kelembagaan pasar saham telah menempatkan 'investor kecil pada posisi yang kurang menguntungkan karena dia tidak dapat bersaing dengan sumber daya yang besar dari perusahaan perwalian, dll. Faktanya sangat berlawanan. Mungkin saja institusi-institusi tersebut lebih siap daripada individu untuk berspekulasi di pasar. Tetapi saya yakin bahwa seorang investor individu dengan prinsip-prinsip yang sehat, dan dengan bijaksana disarankan, dapat melakukan dengan jelas lebih baik dalam jangka panjang daripada institusi besar."
--- Benjamin Graham
"Tidak peduli seberapa berhati-hati Anda, satu-satunya risiko yang tidak bisa dihilangkan oleh investor adalah risiko kesalahan. Hanya dengan menekankan pada apa yang disebut Graham sebagai "margin of safety" - tidak pernah membayar lebih, tidak peduli seberapa menarik investasi itu - dapat Anda meminimalkan peluang kesalahan Anda."
--- Benjamin Graham
"Pembelian isu tawar-menawar mengandaikan bahwa penilaian pasar saat ini salah, atau setidaknya gagasan nilai pembeli lebih cenderung benar daripada penilaian pasar. Dalam proses ini investor menentukan penilaiannya terhadap pasar. Bagi sebagian orang ini mungkin terlihat sombong atau bodoh."
--- Benjamin Graham
"Investor tidak pandai dan tidak kaya ketika ia membeli di pasar yang maju dan pasar terus meningkat. Itu benar bahkan ketika dia menguangkan laba yang bagus, kecuali jika (a) dia pasti membeli saham dengan cerita yang tidak mungkin atau (b) dia bertekad untuk berinvestasi kembali hanya pada level yang jauh lebih rendah. Dalam program yang berkesinambungan, tidak ada keuntungan pasar yang sepenuhnya terealisasi sampai investasi ulang berikutnya benar-benar terjadi, dan ukuran sebenarnya dari keuntungan perdagangan adalah perbedaan antara tingkat penjualan sebelumnya dan tingkat pembelian baru."
--- Benjamin Graham
"Pasar adalah pendulum yang selamanya berayun antara optimisme yang tidak berkelanjutan (yang membuat saham terlalu mahal) dan pesimisme yang tidak dapat dibenarkan (yang membuatnya terlalu murah). Investor yang cerdas adalah seorang realis yang menjual kepada optimis dan membeli dari pesimis."
--- Benjamin Graham
"Mr. Market tidak selalu memberi harga saham seperti penilaian atau pembeli pribadi terhadap nilai bisnis. Sebaliknya, ketika saham naik, dia dengan senang hati membayar lebih dari nilai objektifnya; dan, ketika mereka turun, dia nekat membuang mereka dengan harga yang kurang dari nilai sebenarnya."
--- Benjamin Graham
"Orang yang berinvestasi menghasilkan uang untuk diri mereka sendiri; orang yang berspekulasi menghasilkan uang untuk broker mereka. Dan itu, pada gilirannya, itulah sebabnya Wall Street senantiasa meremehkan kebajikan investasi yang tahan lama dan menggugah daya tarik spekulasi yang luar biasa."
--- Benjamin Graham
"Semua uang nyata dalam investasi harus dibuat karena sebagian besar di masa lalu bukan karena membeli dan menjual tetapi karena memiliki dan memiliki surat berharga, menerima bunga dan dividen di dalamnya, dan mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai jangka panjangnya. . Karenanya energi dan kebijaksanaan utama pemegang saham sebagai investor harus diarahkan untuk memastikan diri mereka akan hasil operasi terbaik dari perusahaan mereka. Ini pada gilirannya berarti memastikan diri mereka sendiri dari manajemen yang sepenuhnya jujur dan kompeten."
--- Benjamin Graham
"Pengamatan selama bertahun-tahun telah mengajarkan kita bahwa kerugian utama bagi investor berasal dari pembelian sekuritas berkualitas rendah pada saat kondisi bisnis yang baik. Pembeli memandang penghasilan saat ini yang setara dengan 'daya penghasilan' dan menganggap bahwa kemakmuran setara dengan keselamatan."
--- Benjamin Graham
"Investor individu harus bertindak secara konsisten sebagai investor dan bukan sebagai spekulan. Ini berarti ... bahwa ia harus dapat membenarkan setiap pembelian yang ia lakukan dan setiap harga yang ia bayar dengan alasan impersonal, obyektif yang memuaskannya bahwa ia mendapatkan lebih dari nilai uangnya untuk pembeliannya."
--- Benjamin Graham
"Tawar-menawar keamanan individu dapat ditemukan oleh proses analisis keamanan praktis setiap saat. Mereka dapat dibeli dengan hasil keseluruhan yang baik di semua periode kecuali ketika pasar umum itu sendiri jelas dalam kisaran penjualan untuk investor. Mereka menunjukkan keuntungan terbaik selama tahun-tahun di mana pasar tetap di daerah yang relatif sempit dan netral."
--- Benjamin Graham
"Menurut pendapat kami, tidak ada hal lain di bidang keuangan yang lebih fatuous dan berbahaya daripada sikap para investor saham biasa terhadap masalah manajemen perusahaan. Sikap itu diringkas dalam kalimat: "Jika Anda tidak menyukai manajemen, jual saham Anda." ... Pemilik publik tampaknya telah melepaskan semua klaim untuk mengendalikan pengawas yang dibayar dari properti mereka."
--- Benjamin Graham
"Kami telah berusaha menunjukkan bahwa konsep masa depan yang menguntungkan tanpa batas ini berbahaya, bahkan jika itu benar; karena bahkan jika itu benar Anda dapat dengan mudah menilai terlalu tinggi keamanan, karena Anda membuatnya layak apa pun yang Anda inginkan. Selain itu, ini juga sangat berbahaya, karena kadang-kadang ide Anda tentang masa depan ternyata salah. Maka Anda telah membayar banyak sekali untuk masa depan yang tidak ada. Posisi Anda sangat buruk."
--- Benjamin Graham
"Seni investasi memiliki satu karakteristik yang umumnya tidak dihargai. Hasil yang dapat dikreditkan, jika tidak spektakuler, dapat dicapai oleh investor awam dengan upaya dan kemampuan minimum; tetapi untuk meningkatkan standar yang mudah dicapai ini membutuhkan banyak aplikasi dan lebih dari sekadar jejak kebijaksanaan. Jika Anda hanya mencoba membawa sedikit pengetahuan dan kepintaran ekstra untuk diberikan pada program investasi Anda, alih-alih menyadari sedikit lebih baik daripada hasil normal, Anda mungkin menemukan bahwa Anda telah melakukan yang lebih buruk."
--- Benjamin Graham
"Perbedaan paling realistis antara investor dan spekulan ditemukan dalam sikap mereka terhadap pergerakan pasar saham. Minat utama spekulan terletak pada mengantisipasi dan mengambil untung dari fluktuasi pasar. Minat utama investor terletak pada perolehan dan kepemilikan surat berharga yang sesuai dengan harga yang sesuai. Pergerakan pasar penting baginya dalam arti praktis, karena mereka secara bergantian menciptakan tingkat harga rendah di mana ia akan bijaksana untuk membeli dan tingkat harga tinggi di mana ia tentu harus menahan diri dari membeli dan mungkin akan lebih bijak untuk menjual."
--- Benjamin Graham
"Dengan kata lain, pasar bukanlah mesin penimbang, di mana nilai setiap masalah dicatat oleh mekanisme yang tepat dan impersonal, sesuai dengan kualitas spesifiknya. Lebih baik kita katakan bahwa pasar adalah mesin pemungutan suara, di mana banyak orang mendaftarkan pilihan yang merupakan produk sebagian dari alasan dan sebagian dari emosi."
--- Benjamin Graham
"Investor mendapat manfaat dari penilaian harian pasar saham dan perubahan kepemilikannya, 'untuk apa pun penilaian itu mungkin bernilai', dan, kedua, bahwa investor dapat menambah atau mengurangi investasinya pada angka harian pasar - 'jika dia memilih'. Dengan demikian keberadaan pasar yang dikutip memberi investor pilihan tertentu yang tidak dia miliki jika keamanannya tidak dikutip. Tetapi itu tidak memaksakan kutipan saat ini pada seorang investor yang lebih suka mengambil idenya nilai dari beberapa sumber lain."
--- Benjamin Graham
"Kisah Yusuf di Mesir dan tentang tujuh lemak dan tujuh tahun lean telah berlalu ke dalam kebijaksanaan sederhana dari zaman; tetapi pemikiran ekonomi kita tampaknya telah kehilangan kontak dengan pendekatan yang begitu sederhana dan mendasar untuk pengelolaan kesejahteraan bangsa secara bijaksana."
--- Benjamin Graham
"Sikap yang benar dari analis keamanan terhadap pasar saham mungkin adalah sikap seorang pria terhadap istrinya. Dia seharusnya tidak terlalu memperhatikan apa yang dikatakan wanita itu, tetapi dia tidak bisa mengabaikannya sepenuhnya. Itu cukup banyak posisi yang kebanyakan dari kita menemukan diri kita vis-à-vis pasar saham."
--- Benjamin Graham
"Sebagian besar waktu saham biasa tunduk pada fluktuasi harga yang tidak rasional dan berlebihan di kedua arah sebagai konsekuensi dari kecenderungan yang sudah tertanam dari kebanyakan orang untuk berspekulasi atau berjudi ... untuk memberi jalan pada harapan, ketakutan dan keserakahan."
--- Benjamin Graham
"... hilangnya kepercayaan publik terhadap komunitas keuangan yang tumbuh dari perilakunya sendiri dalam beberapa tahun terakhir. Saya bersikeras bahwa lebih banyak kerusakan telah dilakukan untuk nilai saham dan masa depan ekuitas dari dalam Wall Street daripada dari luar Wall Street."
--- Benjamin Graham
"Sistem Reservoir akan berfungsi tidak hanya sebagai penyeimbang kondisi bisnis, tetapi juga sebagai toko nasional untuk memenuhi keadaan darurat lebih lanjut, seperti perang dan kekeringan, dan - yang paling penting dari semuanya - sebagai sarana konkret untuk mengembangkan standar hidup yang semakin tinggi untuk semua."
--- Benjamin Graham
"Kehilangan uang adalah bagian yang tak terhindarkan dari investasi, dan tidak ada yang dapat Anda lakukan untuk mencegahnya. Tetapi untuk menjadi investor yang cerdas, Anda harus bertanggung jawab untuk memastikan bahwa Anda tidak pernah kehilangan sebagian besar atau seluruh uang Anda."
--- Benjamin Graham
"Penurunan harga sama sekali tidak penting bagi investor yang bonafid kecuali jika itu adalah kata yang sangat substansial, lebih dari sepertiga dari biaya atau kecuali itu mencerminkan penurunan yang diketahui dari konsekuensi dalam posisi perusahaan. Dalam pasar beruang yang terdefinisi dengan baik, banyak saham biasa yang sehat dijual sementara dengan harga yang luar biasa rendah. Ada kemungkinan bahwa investor kemudian dapat kehilangan kertas sepenuhnya 50 persen pada sebagian kepemilikannya, tanpa ada indikasi yang meyakinkan bahwa nilai-nilai yang mendasarinya telah dipengaruhi secara permanen."
--- Benjamin Graham